便利收益率（Convenience Yield）是指持有資產時所能獲得的非貨幣收入，這種收益在大宗商品交易中較為常見。它反映了直接持有現貨商品所能獲取的潛在收益，特別是在市場出現商品短缺現象時，持有現貨的投資者可以獲得額外的收益。便利收益率的計量較為困難，並且受到市場條件、物理存儲成本等因素的影響。
具體來說，便利收益率與現貨市場和期貨市場相關，當現貨對期貨產生風險溢價時，投資者持有現貨可能獲得收益。這種收益是基於實際占有的，例如，當商品面臨短缺時，手頭有現貨可以帶來便利，如不用高價購買等優勢。如果商品使用者擁有大量庫存，那麼未來出現商品短缺的可能性較小，相應的便利收益率也會較低。相反，較低的庫存水平會導致較高的便利收益。便利收益在解釋期貨價格和現貨價格之間的聯繫方面具有顯著的經濟價值，尤其是在消費性商品處於溢價狀態時。
總的來說，便利收益率是投資者在投資過程中所獲得的方便與便利，這可能包括投資產品的流動性、交易速度或者操作簡易程度等方面的優勢。在特定情況下，便利收益率可能出現負值，這意味著投資的成本高於所獲得的收益，這會影響投資者的決策和預期收益。