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停牌股票估值方法

停牌股票的估值方法主要包括以下幾種:

指數收益法。該方法使用相應行業指數的日收益率作為參考,計算停牌股票的公允價值。這種方法相對公允,考慮了系統性風險,操作簡單,便於投資者監督。然而,它也有局限性,如不能完全反映公司的個體風險,且行業指數可能不能準確代表每家公司的狀況。

可比公司法。該方法選擇與停牌股票在行業、地區、主營業務、公司規模、財務結構等方面具有相似性的可比公司。在估值日,使用這些可比公司的股票平均收益率作為參考,計算停牌股票的公允價值。這種方法估值相似性高,但可能難以找到合適的可比公司,或者可比公司與停牌股票存在差異,需要參數修正,涉及較多主觀因素。

市場價格模型法。該方法利用股票價格與市場指數的相關性,根據指數的變動近似推斷出股票價格的變動。它計算停牌股票的日收益率,然後根據該收益率計算公允價值。這種方法考慮了上市公司過去的特點,但BETA值計算期間的選擇不易確定,可能未能充分反映停牌期間的公司變化。

估值模型法。該方法包括CAPMDCFEarnings Multiple等估值模型,用於估算停牌股票的參考價值。這種方法更為複雜,需要深入分析公司的財務和市場數據,但可以更準確地反映公司的內在價值。

總體而言,指數收益法是停牌股票估值的主流方法,因為它相對公平且操作簡單。然而,每種方法都有其局限性,因此在實際套用中,可能需要結合多種方法進行綜合評估。