市淨率（Price-to-Book Ratio，簡稱PB）是股價與每股淨資產的比率。每股淨資產是指公司資產減去負債後的價值平均分配到每一股的金額，反映了公司的內在價值。市淨率有助於評估公司的估值水平，一般來說，市淨率較低意味著公司的股價相對於其內在價值較低，具有較高的投資價值；反之，則投資價值較低。市淨率還可以用於比較同一行業內不同公司的估值水平，以找出被相對低估或高估的個股。例如，如果某個行業的平均市淨率是3，而某個公司的市淨率只有1.5，這可能表明該公司被低估，值得進一步研究。
市淨率的高低反映了投資者對公司未來盈利能力的預期，高位可能意味著較高的預期和風險，低位則可能意味著較低的預期和機會。此外，市淨率與公司的經營情況、行業特點、財務狀況、成長性等因素密切相關。例如，高科技行業或創新型企業的市淨率通常高於傳統行業或成熟企業，因為它們具有較強的未來增長潛力和競爭優勢。會計政策、資產質量、商譽等因素也會影響市淨率的準確性。例如，如果公司有大量商譽或無形資產且未及時進行減值測試或計提減值準備，每股淨資產可能會被高估，導致市淨率被低估。
總的來說，市淨率是價值投資分析中的一個重要工具，但需要結合其他因素綜合分析。它提供了一個參考依據，但不能作為唯一依據。價值投資還需要對公司進行深入分析和持續跟蹤，以發現並把握真正具有價值的公司。