彩旗具有多種作用，包括：
增加視覺效果和吸引顧客。彩旗常用於商店門面和展覽會場，用以吸引顧客和突出展示展位。
增加節日氣氛和提升觀賞性。在節日活動和體育賽事中，彩旗被用作裝飾和場地裝飾，以增強氛圍和觀賞性。
文化和宗教象徵。在西藏文化和其他文化中，彩旗（如經幡）不僅用作祈福和慶祝節日，還代表特定的文化和宗教信仰，如藏族的五種元素和佛陀。
用作安全警示。安全彩旗用作比賽場地、施工現場、停車場等的警示標誌。
文化和組織的標誌性符號。彩旗可以作為某些國家、地區、組織或團體的標誌性符號。
傳遞信息和表達身份。在軍事上，彩旗用於標明身份、傳遞信息、壯大士氣。
彩旗作為一種經濟實用的宣傳用品，適用於商業廣告、節日慶典、體育賽事等多種場合。它們通常採用鮮艷的顏色和豐富的圖案，以及輕便易攜帶的材料製作，使其成為各種慶典、活動和宣傳活動中的常見裝飾物。