最大回撤是指在某一段時間內，投資組合或資產的價值從峰值下跌到最低點的最大幅度，是衡量投資風險和資產波動性的指標。
最大回撤的計算方式是找到投資組合或資產的歷史最高點（峰值）和之後的最低點（谷值），計算最大回撤幅度，即最高點到最低點之間的百分比降幅。具體公式為：最大回撤=（谷值-峰值）/峰值。
最大回撤的重要性在於它可以幫助投資者評估資產或投資組合的風險承受能力。較大的最大回撤意味著投資組合經歷了較大的損失，並需要更長的時間來恢復到峰值水平；而較小的最大回撤意味著投資組合的波動性較低，相對較穩定。
需要注意的是，最大回撤只考慮了歷史數據，並不能保證未來的表現。投資者在使用最大回撤作為參考指標時，還應綜合考慮其他風險指標和個人投資目標，以做出更全面、準確的決策。