落鼻祖師的故事並沒有官方說法，以下是根據網路信息整理出的故事情節，供您參考：
在很早以前，潮汕地區久旱無雨，莊稼顆粒無收。一晚，村裡的人們都做了同一個夢，夢中的神仙對他們說：“在山頂上有一座廟，裡面有一尊佛像，只要把那尊佛像搬到你們村子裡去，馬上就會有好收成。”村民們醒來後都很高興，就一起到山頂上找那尊佛像。他們把佛像抬起來一看，原來是一個大鼻子和尚。他們把佛像抬到村子裡，放在廟裡供奉起來。第二天早上，果然天降大雨，村子裡豐收在望。可是抬大鼻子的和尚卻累死了，他們為了紀念這尊大鼻子的佛像，就把它稱為“祖師公”，並且把每年的農曆七月廿五祭祀祖師公。
這只是關於落鼻祖師的一個傳說，在真實的佛教中並無此人。