跨式套利是一種金融市場中的策略，它涉及到同時買入和賣出相同執行價格的買權（看漲期權）和賣權（看跌期權）。這種策略的目的在於利用期權的價格波動來獲利，適用於投資者對未來市場方向不確定，但預期會有顯著的波動。具體來說，跨式套利可以分為買入跨式套利和賣出跨式套利兩種形式：
買入跨式套利：
適用於投資者預期未來市場會出現爆發性的波動，但不確定具體的方向。
投資者同時買入相同執行價格的買權和賣權。
如果市場真的出現大幅波動，投資者就可以從買權和賣權的價格變動中獲利。
賣出跨式套利：
適用於投資者預期未來市場波動率會下降，即市場將趨於平穩。
投資者同時賣出相同執行價格的買權和賣權，以獲取權利金收入。
如果市場真的變得平穩，那麼投資者可以通過收取的權利金獲得利潤。
跨式套利並不是針對價格走向的判斷，而是更多地基於對後市波動幅度的預判。此外，跨式套利並不局限於相同的定約執行價操作，投資者也可以通過進行不同定約價的期權操作，即寬跨式套利，來進一步平衡風險並擴大收益潛力。