回購協定市場，又稱為證券回購協定市場，是進行短期資金融通交易的場所，其核心機制是回購和逆回購。
在回購協定中，資金融入方（需要資金的實體）會將其持有的證券出售給資金融出方（提供資金的實體），並同意在未來的某個特定時間，以預先約定的價格將這些證券再購回。這個過程本質上是一種質押貸款協定，其中證券作為質押品，為資金提供擔保。回購協定市場的活動主要包括兩種類型：回購和逆回購，前者是指賣出證券並約定未來買回，後者則是指在這個過程中借入的資金方同意賣出證券並在未來買回。回購協定市場的參與主體可以是金融機構、中央銀行、非金融機構等，它們通過這種方式來融通短期資金。
此外，在中央銀行層面，回購交易還是調節全社會流動性的手段之一。中央銀行可以通過購買或出售證券來影響市場的流動性狀況，從而對經濟進行微調。回購協定的期限可以非常短，從隔夜到多年不等，而且交易的標的物通常是債務和其他固定收益產品，尤其是政府債券。