股權溢價之謎(The equity premium puzzle)是指在股票市場中，股票的收益率遠高於無風險資產（如政府債券）的收益率，這種超出常規經濟學模型預測的現象被稱爲“股權溢價之謎”。
這種現象表明，投資者願意爲了持有股票而承擔更高的風險，從而要求更高的回報。這種溢價反映了投資者對風險的厭惡和對資產收益的偏好。行爲金融學提供了一種解釋，即投資者可能因爲對資產組合可能損失的厭惡，而頻繁地評估和調整他們的投資組合，這種頻繁的評估可能會加劇他們對股票短期波動的擔憂，從而導致對股票的偏好低於理論上的最優水平。