可比公司分析是一 種在估值 時常用的方法，特 別是在 併購、股票投 資分析等 場景中。
這 種方法 基於 邏 輯，即 觀察同 類型公司的表 現， 為 評 價目 標公司提供 一個 較 強的 參照系。因 為 這些公司之 間可能存在相同或相近的 業 務特性、 財 務 特徵、行 業 風 險以及 業 績 驅 動的 關 鍵因素。通 過 確定目 標公司的 選定估值 參 數在 對比 組中的相 對位置，分析 師可以初步判 斷目 標公司的估值 範圍。 這 種方法的有效性 關 鍵 在於 對比 組 選取的合理性。
在 進行可比公司分析 時，首先需要 將 對比 組的主要 財 務 數 據和 財 務比率 與目 標公司 進行比 較。然 後， 計算各 個可比公司的交易乘 數，以此 確定目 標公司 適用的乘 數 範圍。 這 個乘 數 範圍乘以目 標公司的相 關 財 務 數 據，便可得出目 標公司的估值 區 間。常用的估值乘 數 包括 權益乘 數（市盈率P/E）和企 業 價值乘 數（企 業 價值EV/息 稅折 舊 攤 銷前利 潤EBITDA）。
可比公司分析存在天然的局限性，因 為它反映的是 「 當前 時 點 」上市公司 對比 組的估值乘 數。 這 個截面 數 據包含了市 場最新的情 況，也包含了例如投 資者情 緒等非基本面因素的影 響。 從 與市 場的相 關性角度，可比公司分析可能比 絕 對估值方法存在一些 邏 輯上的 優 勢，但它的缺陷更加明 顯，主要表 現 為非理性的市 場因素可能使 對比 組呈 現出 來的估值 過高或 過低。因此，在 為 賣方企 業家提供估值服 務 時，主要 應 該使用 絕 對估值技 術，而可比公司分析 僅作 為 補充和 參考， 用於修正 絕 對估值的分析 結 論。