木棉是一種具有多種用途的植物，其用途包括：
藥用價值。木棉花可用來清熱利溼、解毒、涼血、治療菌痢、腸炎、胃痛等，木棉的根皮可用於祛風溼、活血消腫，治療風溼痹痛、跌打損傷，木棉的莖皮可用於治療痢疾和月經過多。
食用。木棉花可以用來泡茶、煲湯，具有止血、清洗傷口的作用，也可用於治療痔瘡出血。
紡織和填充材料。木棉的棉絮質地柔軟，被用來代替棉花製作枕頭、椅墊、棉襖等的填料，其花蕊也是很好的織物材料。
工業用途。木棉花可用於製作涼茶、花茶等，其種子油可作潤滑油、制肥皂，木材輕軟，可用作蒸籠、箱板、火柴梗、造紙等。
觀賞價值。木棉花大而美麗，樹姿巍峨，可植爲園庭觀賞樹，行道樹。
此外，木棉的其他部分如花、葉、果實等也各有用途，如花可用於蔬食，果內綿毛可作枕、褥、救生圈等填充材料。