牛市和熊市是描述股票市場兩種不同趨勢的術語。
牛市（Bull Market）指的是股票市場價格上漲並且投資者信心較高的市場行情。在這種市場中，股票價格持續攀升，交易活躍度增加，市場氛圍樂觀。牛市的出現通常伴隨着經濟增長、企業盈利好等積極因素，投資者普遍認爲市場前景看好，紛紛購買和持有股票。牛市的總體運行趨勢較好，股票大幅度上漲，大多數投資者都能在其中獲利。
熊市（Bear Market）則是指股票市場價格下跌並且投資者信心較低的市場行情。在這種市場中，股票價格普遍下跌，交易活躍度減少，市場氛圍悲觀。熊市的出現通常伴隨着經濟衰退、企業盈利下滑等不利因素，投資者普遍對市場前景持謹慎態度，紛紛賣出股票或觀望。熊市的總體運勢不太好，一般都是向下運作，雖然偶爾出現反彈，但是反彈幅度不大，甚至一波比一波更低。在熊市中，絕大多數投資者都是虧損狀態，並且機會的偶然性較大，很難抓住機遇挽救，操作也比較困難。
這兩個術語都源於19世紀早期美國股市，熊市比牛市出現的時間早。