Barra模型是一種多因子風險模型，由美國學者Barr Rosenberg在1974年提出，並由Barra公司發展。這個模型主要用於分析和預測投資組合的收益及風險，它集成了多種風格因子，如市值因子(Size)、價值因子(BP)、成長因子(Growth)、動量因子(Momentum)等，這些因子可以幫助理解和管理投資組合的風險。
Barra模型的主要優點包括能夠綜合多種市場信息，提取出影響證券收益的公共因子，利用這些因子進行投資歸因分析和風險預測。它還能簡化工作量，例如，在估計資產之間的協方差時，Barra模型可以大大減少需要處理的參數數量。此外，Barra模型使用多因子方法而非單純的時間序列估計方差協方差矩陣，這樣可以降低估計所需的時間跨度，減少矩陣的不穩定性，並增強預測性。
然而，Barra模型也存在一些缺點，主要是建立和維護這樣一個模型需要大量的數據清洗和加工，參數估計和校準可能比較複雜和耗時。
Barra模型的主要套用之一是構建在一定範圍內active risk（跟蹤誤差）和total risk（總風險）的投資組合。通過控制這些風險因素，投資者可以更有效地管理投資組合，同時實現既定的投資目標。
總的來說，Barra模型是一種強大的工具，它通過整合多種風格因子，幫助投資者更好地理解和管理投資組合的風險。儘管建立和維護這樣的模型可能需要大量的工作和數據，但其帶來的收益和優勢也是顯著的。