貝塔係數(也稱為貝他係數)是一個用於衡量資產相對於市場的風險的指標。其計算公式通常為:
β = Cov(Ra, Rm) / Var(Rm)
其中:
Cov(Ra, Rm) 是資產回報率Ra與市場回報率Rm之間的協方差。
Var(Rm) 是市場回報率的方差。
貝塔係數的值可以有以下含義:
如果資產的貝塔係數大於1,這表明資產比市場更加波動,即具有更高的風險。
如果資產的貝塔係數小於1,則表明資產比市場波動小,風險更低。
此外,貝塔係數也可以表示為:
βa = Cov(ra, rm) / σ2m
其中ra是證券a的收益,rm是市場收益,σ2m是市場收益的方差。
以上是貝塔係數的計算方法和基本含義,希望對你有所幫助。