CIR模型，全稱為Cox-Ingersoll-Ross模型，是一種在金融領域廣泛套用的利率期限結構模型。它基於以下核心觀點和特性：
利率圍繞一個平均值波動。當利率偏離這個平均值時，它有趨向於回到平均值的特性，即利率的均值回復。這種行為由模型中的調整速度參數決定。如果調整速度接近1，利率將迅速回到平均值。
該模型假設個人在消費和投資決策中追求預期效用的最大化。這包括選擇最佳消費水平、財富中投資於每個生產過程的最佳比例，以及投資於各種債券的最佳比例。剩餘財富會以短期無風險利率進行投資，如果出現財富短缺，則通過借款來彌補。
CIR模型認為，所有期限的債券風險和收益比例相同，套利是導致這種現象的主要力量。
該模型是一個隨機過程，利率的變動受到多種因素的影響，包括市場參與者的預期、投資決策等。這些因素共同決定了利率的波動性和方向。
CIR模型在金融理論和實務中有多種套用，包括利率衍生品定價、利率預測和風險管理等。它幫助理解利率期限結構的變化和動態，以及不同期限債券之間的相對價值。