cta策略

CTA策略是一種投資策略，全稱為商品交易顧問策略（Commodity Trading Advisor Strategy），又稱管理期貨策略（Managed Futures）。它是指由專業的資金管理人投資於期貨市場，利用期貨價格上升或下降的趨勢獲利的一種投資策略。CTA策略的投資標的是期貨及期權契約，包括大宗商品期貨（如農副產品期貨、能源商品期貨和基礎原材料期貨）和金融期貨（如貨幣期貨、利率期貨和指數期貨）。

CTA策略可以分為主觀CTA和量化CTA。主觀CTA策略主要依賴於管理人的投研能力以及交易經驗對期貨市場各品種的走勢進行判斷、交易。量化CTA策略則依靠量化模型對市場信息的蒐集與處理，自動化分析制定投資決策，並利用機器實現高紀律交易。量化CTA策略進一步可以分為趨勢追蹤策略、多因子策略、機器學習策略（非線性）。

CTA策略的配置價值主要體現在兩個方面：一是與股債市場的弱相關性，能夠有效調整資產配置組合的風險收益特徵；二是具有危機Alpha的「保險」作用，當股票、債券等市場出現劇烈下行波動時，CTA策略往往能夠有效獲取收益。

此外，CTA策略還可以根據交易品種、交易頻段、交易策略等維度進行分類。如根據交易品種維度，可以分為商品CTA、股指CTA以及複合CTA三類；根據交易頻段維度，可以分為高頻、中高頻、中頻、低頻；根據交易策略維度，可以分為趨勢策略、套利策略等。