DCF（Discounted Cash Flow）模型是一種絕對估值法，用於評估企業或資產的價值。它通過預測未來一定期間內的現金流，並按照一定的折現率將這些現金流折現，來計算出企業的內在價值。DCF模型的核心步驟包括：
預測未來現金流：首先需要預測企業未來期間的現金流量，包括詳細預測期（通常為5-10年）和永續增長期間。詳細預測期的現金流通常包括營業收入、稅後經營淨利潤、折舊攤銷等，而永續增長期間的現金流增長率等於實體現金流量的增長率。
計算加權平均資本成本：企業的價值取決於其未來創造的現金流折現的淨值。加權平均資本成本（WACC）是債務資本成本和股權資本成本的總和，其中債務資本成本考慮了債權人要求的最低報酬率，股權資本成本則考慮了股東要求的最低報酬率。
折現計算企業價值：企業價值等於未來各期現金流量的折現值之和，加上永續增長期間的現金流折現值。在詳細預測期間，現金流折現使用對應的加權平均資本成本；在永續增長期間，現金流折現使用後續期間的加權平均資本成本。
DCF模型的優勢在於它考慮了投資風險，並基於企業未來的自由現金流進行估值。然而，它的套用也存在一些局限性，例如預測未來現金流量的準確性是一個挑戰，因為現金流的變化受到多種因素的影響，包括市場環境、企業戰略、技術發展等。
在實際套用中，DCF模型通常作為目標價的底線，而不是唯一的估值標準。投資者在套用DCF模型時，需要綜合考慮市場環境、企業基本面、行業趨勢等多種因素，以形成對所投資公司長期發展量化把握。