《一觸即發》是一部以上世紀30年代的上海爲背景的電影，講述了孿生兄弟楊慕初和楊慕次的故事。因一場家族慘劇，兩人在襁褓中骨肉分離。楊慕初被抱進上海富商榮家，成爲著名醫生，而楊慕次加入中共地下黨，留學日本後回國，成爲一名潛伏在國民黨心臟的紅色特工。故事圍繞着驚天侵略陰謀和刻骨家族仇恨展開，兩兄弟經歷敵對誤解、互相猜疑後，最終同仇敵愾、聯手抗敵，揭露了日本軍部的驚天侵略陰謀，將日寇多年籌劃的陰謀大白於天下。在這個過程中，楊慕次爲國捐軀，而楊慕初揹負着國仇家恨，以楊慕次的名義繼續潛伏下來開始了新的鬥爭。