三因素模型可以從兩個不同的領域來理解：
人格心理學領域：
外傾性：表現爲個體在內外傾向上的差異。
神經質：表現爲情緒穩定性的差異。
精神質：表現爲孤獨、冷酷、敵視、怪異等偏於負面的人格特質。
金融領域：
市場風險：借鑑CAPM理論分析，即市場組合收益率與無風險收益率之差。
規模：公司規模較小通常代表較高的風險，因此具有較高的收益率。
賬面市值比：較高的賬面市值比也代表較高的風險，同樣具有較高的收益率。
這兩個模型分別在心理學和金融學領域內，基於不同的理論和實證研究，提出了對個體特徵和投資風險因素的分類。