持續期
久期，也稱為持續期，是衡量債券價格對利率變化敏感性的一個重要指標。
久期概念最初由F.R.Macaulay在1938年提出，主要用於描述債券價格對利率變動的敏感性。它是通過計算債券各期現金流發生的時間距離當前時間的加權平均時間來確定的，權重通常基於各期現金流的現值在債券總價格中所占的比例。久期的數值越大，表明債券價格對利率變化的敏感性越高。
此外，久期也是債券投資管理中的一個重要策略工具，如「免疫策略」就是基於久期的概念。通過調整債券組合的久期，投資者可以有效地管理利率風險，實現投資組合對利率變動的抵抗力。