所謂的假外資，並不是指這些資金是假的，而是指由境內人士、機構所有並直接管理，通過境外市場的途徑，並以外資的身份參與對境內市場投資的資金。這些資金由境內人士、機構所有並直接管理，但通過境外市場的途徑，並以外資的身份參與對境內市場的投資。因為不符合外資應為由境外人士、機構持有的資金這一定義，所以被俗稱為假外資。
在資本市場上，假外資並不是現在才出現的。就說備受關注的滬深港通吧，從剛實現滬港兩個交易所的互聯互通開始，就有境內資金通過香港聯交所的渠道交易在上交所上市的股票。深港交易所實現互聯互通後，這一態勢變得更加明顯。
假外資的存在所帶來的負面影響還是很大的。其一是擾亂了市場秩序，畢竟滬深港通是境內資本市場對外開放的一種特殊形式，假外資把兩者之間的界限搞混了，顯然會導致出現相應的風險。其二是假外資在一定程度上繞過了監管，給市場的平穩運行帶來了不利的作用，也加大了監管的難度與成本，對其他投資者也造成了不公。