投資組合理論是一種用於分析和優化投資組合的經濟學和金融學理論。它由美國經濟學家馬科維茨在1952年首次提出，並基於均值-方差分析方法和投資組合有效邊界模型。該理論的核心是探討投資者如何在不確定性的收益和風險中進行選擇，以及如何通過選擇和配置資產來達到最優的投資組合。
投資組合理論認爲，一箇由多種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益的加權平均數，但其風險通常不是這些證券風險的簡單加權平均。這意味着通過合理的資產配置，可以降低非系統性風險。投資組合的有效前沿可以通過組合風險資產和無風險資產來實現，而且通過選擇相關性較差或負相關的資產進行組合，可以得到高於單獨資產的風險回報。
投資組合理論還涉及到如何在不同的資產類別之間進行分配，例如股票、債券和現金等，以及在同一資產類別中選擇哪些品種的證券以及確定它們的權重。這種分散的投資方式被稱爲投資組合，它可以幫助投資者分散風險，避免將所有資金投入單一資產，即“不要把所有雞蛋放在一箇籃子裏”。
投資組合理論在實踐中已被廣泛應用，尤其在發達的證券市場中，它被證明是有效的。然而，對於該理論是否適合特定市場，如中國的股票市場，存在爭議。投資組合理論的研究不僅限於資產的物理組合，還包括資產之間的關聯性和風險考量。