氧平衡是一個用於描述炸藥中含氧量與其將可燃元素完全氧化所需的氧量之間關係的概念，主要分為正氧平衡、零氧平衡和負氧平衡三種情況。
正氧平衡是指炸藥中含有的氧在將可燃元素完全氧化後還有剩餘；零氧平衡是指炸藥中含有的氧正好將可燃元素完全氧化；而負氧平衡是指炸藥中含有的氧不足以將可燃元素完全氧化。氧平衡不僅影響爆破效果，還直接影響爆炸後生成的有毒氣體量，理想的氧平衡是零氧平衡。此外，氧平衡的概念也可以擴展到生態環境領域，例如描述綠色植物在光合作用中製造的氧氣與呼吸作用所需氧氣之間的關係，從而維持生物圈中二氧化碳和氧氣的相對平衡。