風險溢價（Risk Premium）是投資者因承擔額外風險而要求的額外收益。具體來說，它反映了投資者在面對不同風險水平時的選擇，即是否願意冒更大的風險以追求更高的潛在回報，或者選擇低風險的確定性收益。風險溢價是投資者要求對其自身承擔風險的補償，通常表現爲投資者要求的收益率與無風險收益率之間的差額。在金融經濟學中，風險溢價是一箇核心概念，對資產選擇、資本成本以及經濟增值（EVA）的估計具有重要影響。
風險溢價可以分爲兩類：
事後（ex-post）或已實現的風險溢價：這是通過歷史數據觀察到的市場收益率（如指數收益率）與無風險收益率（如政府債券收益率）之間的差值。
事前（ex-ante）或預期的風險溢價：這是基於前瞻性的預期，即投資者對未來可能實現的收益率的預期，減去無風險收益率。
例如，一箇財務狀況不穩定的公司發行的“垃圾”債券通常會支付較高的利息率，因爲投資者擔心公司可能無法支付承諾的利息，這就是風險溢價的一種體現。相比之下，美國國債因其極高的安全性通常支付較低的利息率，其風險溢價較低。
風險溢價的確定對於資產定價、投資組合管理和財務管理等領域至關重要。它幫助投資者在追求收益的同時管理風險，確保投資決策的合理性和有效性。