公司內在價值可以通過不同的方法來計算,以下是幾種常見的計算方法:
清算價值法。計算公司資產在破產清算條件下的價值,這通常是公司內在價值的一個下限。公式為「每股淨資產×總股數」。
持續經營價值法。這是更常用的方法,用於評估公司在持續經營條件下的價值。公式為「(流動資產-全部負債)×(未來現金流折現+自由現金-有息負債)」或「每股利潤×(1+第一年增長率)×(1+第二年增長率)×(1+第三年增長率)×(1+綜合性係數)」。
現金流折現法。這是一種更為深入的評估方法,通過預測公司的未來現金流,並將其折現到當前價值,來計算公司的內在價值。公式為「營業收入-營業成本-稅金及附加-銷售費用-管理費用-研發費用-財務費用」等。
每種方法都有其適用的場景和限制,投資者在實際套用時應結合公司的具體情況和市場環境來選擇合適的評估方法。