和氏璧是中國歷史上著名的美玉，為天下奇寶，關於和氏璧是什麼玉有以下幾種說法：
獨山玉。和氏璧產於湖北襄陽，而河南南陽獨山玉的產地與卞和所在的湖北襄陽最近，所以獨山玉的可能性較大。然而獨山玉早在新石器時代晚期就已被開採利用，至卞和所處的春秋時期已普遍流傳，楚國的玉石鑑定高手們沒理由不識獨山玉。
和田玉。璞就是藏有玉的石頭，外面是石頭，美玉藏中間，璞玉在和田玉中有多種，有的外皮很厚，是糖色和石頭，稱石包玉。這種「石包玉」就是美玉被包在石頭中，正符合和氏璧「玉璞」的特點。加之藺相如提到和氏璧「有瑕」，這瑕就專指玉，因此，和氏璧有可能是和田玉。
拉長石。現大多數學者認為和氏璧為拉長石的可能性最大，原因是根據唐末道士杜光庭的記述「側而視之色碧，正而視之色白」，符合拉長石的變色光學效應。但拉長石和玉石肉眼看有明顯的區別，而且傳說中的和氏璧是玉璞狀，有較厚的皮殼，拉長石卻未曾見到似有皮殼的形態出現過。
綠松石。元代陶宗儀在《南村輟耕錄》中稱：「傳國玉璽色彩青綠而玄，光彩照人。」而且綠松石通常有一層外皮，與和氏璧玉璞的特點相似，因此和氏璧是綠松石的可能性也很大。
此外，還有藍田玉等說法，具體是什麼玉石已無從考證。不過可以確定的是，和氏璧是中國歷史上著名的美玉，為天下奇寶，無比珍貴。