基差率是一個用於衡量股指期貨價格與標的指數價格之間差異程度的重要指標。它通常以百分比來表示，其計算公式為：基差率 = (期貨價格 - 現貨價格) / 現貨價格 x 100%。當基差率為100%時，意味著股指期貨價格與標的指數價格完全一致，不存在任何差異。如果基差率為正，說明期貨價格高於現貨價格，即存在溢價；如果基差率為負，說明期貨價格低於現貨價格，即存在折價。
基差率的變化具有一定的預測性，它可以預示市場價格的走勢。例如，如果基差率呈現上升趨勢，可能表明市場供應緊張，期貨價格可能會上漲；反之，如果基差率呈現下降趨勢，可能表明市場供應寬鬆，期貨價格可能會下跌。基差率與期貨價格之間的關係較密切，兩者之間的變化通常是相互影響的。
在股指期貨套保策略中，基差率的變化會對套保效果產生顯著影響。投資者需要密切關注基差率的變動，並在必要時及時調整套保策略。例如，如果基差率出現較大的波動，投資者可能需要通過增加或減少股指期貨持倉來維持套保比率，從而確保套保策略的有效性。
基差的內涵是由現貨市場和期貨市場間的運輸成本和持有成本所構成的價格差異所決定的。由於期貨價格和現貨價格都是波動的，在期貨契約的有效期內，基差也是波動的。基差的不確定性被稱為基差風險，降低基差風險實現套期保值關鍵是選擇匹配度高的對沖期貨契約。