收益率曲線倒掛是什麼意思

收益率曲線倒掛是指短期證券的收益率高於長期證券收益率的一種情況。

在正常的收益率曲線中，長期收益率較高，以反映持有證券較長時間的風險。倒掛的收益率曲線可能反映短期票據的過剩，因票據過剩壓低價格而抬高收益率；另一方面也可反映長期證券的短缺或市場對長期證券異常強勁的需求，其結果會抬高價格而壓低收益率。此外，這也可反映人們預期長期的通貨膨脹將低於短期的通貨膨脹，最後導致收益率下降。

收益率曲線倒掛通常被視為經濟即將步入衰退的預警信號。