日本房地產泡沫發生在20世紀80年代末至90年代初，其背景和原因如下：
寬鬆的金融政策。日本中央銀行在20世紀80年代採取了非常寬鬆的金融政策，鼓勵資金流入房地產及股票市場，導致房地產價格暴漲。
國際資本流入。1985年，美國、聯邦德國、日本、法國、英國五國財長簽訂“廣場協議”，同意美元貶值。美元貶值後，大量國際資本進入日本房地產業，進一步刺激了房價上漲。
人口因素。日本人口老齡化問題嚴重，城市化進程接近尾聲，年輕人比例減少，這些因素導致房地產需求增長有限。
土地供應不足。日本土地資源稀缺，特別是主要城市的土地供應嚴重不足，這也是推高土地資產價格泡沫的一箇重要原因。
此外，日本房地產泡沫的破滅也與貨幣政策從寬鬆到緊縮、企業借款成本上升、資本市場股票價格大跌等因素有關。