煤炭股周期

煤炭股被認為是最複雜的周期股，因為它在大周期內還有小周期。大周期主要是產能周期，產能的伸縮決定了供需的寬緊，而大周期的長短是由產能投產時間決定的。例如，淮北礦業和陝西煤業的公告顯示，煤礦的建設時間大約為42個月，加上一年多的勘探時間，總共需要5年左右。因此，煤炭的大景氣周期可以維持6-10年。

除了煤炭的大景氣周期，還有小周期擾動，即每年淡旺季的循環往復，這造成了供需矛盾的季節性變化。