馬頭觀音故事主要講述了觀音菩薩三十二相中的一種，即馬頭相。傳說中觀音菩薩化身凡間女子來到馬頭村，受到村民的熱情款待，但因村民不敬佛法而未能點化他們。後來，觀音菩薩又化為異人，長著一顆馬頭，這個馬頭看起來異常猙獰恐怖，但是內心卻充滿慈悲和智慧。村民見狀後頓生敬畏之心，便將其恭請為村中菩薩供奉。後來馬頭村的百姓被龍蛇妖怪侵害時，菩薩又及時地出現在眾人面前，手提寶劍將其收服。最後百姓感念觀音菩薩的慈悲恩德，於是就把這座菩薩像稱謂“馬頭觀音”。
需要注意的是，這只是民間傳說中的一個故事情節，關於馬頭觀音並沒有確切的歷史記載。