MM定理1和定理2的公式如下:
MM定理1:
公司價值與公司資本成本結構無關,即槓桿企業的價值等於無槓桿企業的價值。
公式表示為:V = D + E,其中V是公司的總價值,D是債務價值,E是權益價值。這一結果與債務與權益的比率 (\frac{D}{E}) 無關。
MM定理2:
公司價值與公司資本成本結構有關,稅盾效應會影響公司價值。
有槓桿公司的權益資本成本計算公式為:(r_E = r_A + \frac{D}{E}(r_A - r_D) \times (1 - t)),其中(r_E)是有槓桿公司的權益資本成本,(r_A)是無槓桿公司的權益資本成本,(r_D)是債務資本成本,(t)是稅率。這一公式說明了公司的權益機會成本與資本結構有關。
通過這些公式,我們可以看到MM定理1和定理2如何影響公司的價值和資本成本。