發行市場或初級市場
一級市場，也稱為發行市場或初級市場，是資本需求者首次向公眾出售證券以籌集資金的市場。
在這個市場上，新發行的股票、債券等證券由政府、公司或其他機構出售給最初的投資購買者。一級市場的主要參與者包括投資銀行、經紀人和證券自營商，它們承擔新發行證券的承購或分銷。在一級市場上，證券通常通過承購包銷的方式出售，承銷期結束後，發行人可以獲得預定的全部資金。這個市場為資金需求者提供了籌集資金的渠道，同時為資金供應者提供了投資機會，實現儲蓄向投資的轉化。
此外，一級市場還涉及到政府、公司或其他機構首次發行的金融工具，如股票、債券等。這些金融工具的價格通常由發行者決定，並且在一級市場上以同一價格出售給所有投資者。一級市場與二級市場緊密相關，後者是已發行證券的交易市場，為投資者提供了流動性。一級市場為新發行的證券提供流動性，而二級市場則通過提供證券的買賣服務來促進資源的有效配置和資本的形成。