信用違約互換（Credit Default Swap，CDS）是一種信用衍生產品，旨在提供信用風險保護。具體來說，CDS合約允許信用風險的買方定期向賣方支付費用，以換取在信用事件（如債券發行人違約）發生後的賠付。在CDS交易中，買方定期支付的費用稱爲CDS點差，而一旦發生信用事件，買方有權將指定的債務或債券以面值轉移給賣方，從而實現對信用風險的規避。CDS因其定義簡單、易於標準化和交易簡潔的特點，自90年代以來在全球範圍內得到了廣泛應用。
CDS的基本原理可以概括爲：一方將購入的具有違約風險的債務或債券中的違約風險轉嫁給第三方（通常是保險公司），以降低貸款風險。一旦借款人無法償還債務，第三方將提供賠償。這種機制不僅分散了信用風險，還爲不同風險承受能力和判斷能力的人提供了選擇和交易的機會。CDS的發展反映了自上而下的推動和自下而上的需求，有助於爲主管機構提供更有效的信用風險定價機制。