債券利差是指債券的收益率與某一基準收益率之間的差額。
這個基準收益率通常是無風險收益率，如國債收益率。債券利差反映了債券投資的各種風險溢價，包括信用風險、流動性風險、稅收等。債券利差的概念可以進一步擴展，包括不同期限、信用評級、發行人或風險水平不同的債務性工具的收益率之間的差異。例如，期限利差是指長期債券利率與短期債券利率的差額，可以用來觀察市場對當前經濟狀況的判斷和未來經濟的預期。信用利差是指信用債收益率與利率債收益率的差額，反映了投資者投資信用債所承擔的風險補償。
總的來說，債券利差是債券投研分析中的重要工具，幫助投資者評估債券的投資價值和風險。