內部報酬率（Internal Rate of Return, IRR）是指投資項目的淨現值為零時的折現率。它反映了投資項目可能達到的報酬率，並且是在考慮貨幣時間價值下，項目周期內投資者可獲得的平均回報。IRR的計算是通過使投資方案的未來每年現金淨流量貼現，使得現值總和與原始投資額現值相等，從而使淨現值等於零時的貼現率。
內部報酬率法的優點包括：
考慮了貨幣的時間價值。
從相對指標上反映了投資項目的收益率。
易於被高層決策人員所理解。
不受行業基準收益率高低的影響，比較客觀。
計算與基期無關。
內部報酬率法的缺點包括：
包含一個不現實的假設，即假定投資每期收回的款項都可以再投資，且再投資收到的利率與內含報酬率一致。
收益有限，且高IRR的項目風險也高。
對於交錯型的現金流量，可能有幾個IRR，難以選擇。
計算複雜，不易直接考慮投資風險大小。
在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額現值不相等，有時無法作出正確的決策。
內部報酬率的結果可以說明當IRR大於資本成本或最低報酬率時，項目可行；當IRR小於資本成本或最低報酬率時，投資項目不可行；當IRR等於企業要求達到的最低報酬率時，通常投資項目可行；當IRR等於企業資本成本時，投資項目一般不可行。