利差交易策略是一種主動型投資策略，主要涉及以下兩種類型：
期限利差策略：也稱為曲線利差交易策略。例如，構建10年期國債和1年期國債收益率之間的利差交易組合。投資者會根據預期收益率曲線變陡峭或平坦的情況，進行做多或做空利差的操作。期限利差的變化主要源於長、短端收益率的主要影響因素不同，長端收益率主要受到經濟基本面的影響，而短端收益率則主要受到貨幣政策和市場流動性的影響。
債券利差交易原理：投資者買入一支債券並同時賣出一支相關的債券，通過觀察兩支債券之間利差走闊或收窄的變化來獲利。這種交易通常涉及多支債券組合交易，需確保同時成交，並通常發生在流動性最好的利率債市場。構建利差交易組合的主要前提假設是利差服從均值回歸的過程，即投資者認為在某種市場條件下，利差通常有一個均衡狀態水平，當利差顯著大於或小於這個平均水平時，利差會呈現向均值水平靠攏的趨勢。投資者通過追蹤不同債券的利差變動情況，利用對利差未來走窄或走闊的趨勢判斷，來執行做空或做多利差的投資決策，並在利差回歸均值水平附近時進行反向對沖交易進行套利。
以上信息僅供參考，投資有風險，投資者需謹慎。