百衲衣的傳說故事有很多版本，以下是其中一個版本：
很久以前，有個孤苦伶仃的青年農民，靠打漁種地過著貧困的生活。有一天，他在河邊拾到一件破爛的衣服，裡面包著一百枚銅錢和一張紙條，上面寫著“百枚銅錢和一件破爛衣服，足夠你度過今生來世”的字樣。青年人於是用這筆錢開了一個小店，漸漸地發達起來。但他並不滿足，為了發財致富，竟想出了一個“積少成多”的主意：向鄉親們強收破舊衣衫、襤褸襤褸的百衲衣來縫製成一件百衲衣。這訊息傳到天界，感動了佛祖。佛祖就化作一個老婆婆下凡到人間，取走了五百件百衲衣。因為那老婆婆實際上是佛祖所變，所以沒留下一件衣服還給青年人。佛祖說：“衣服雖然不多，但還有一顆好心腸，可做佛的弟子。”從此以後，青年人果然走上了成佛之路。
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