噪音交易理論（Noise Trading）是金融市場研究中的一個重要概念，主要探討在證券市場中，由於信息的不完全和不對稱，導致價格與價值之間存在偏差的現象。以下是噪音交易理論的主要觀點和影響：
噪音交易的起源和定義：
噪音交易者是指那些非理性地根據看似真實的信息進行交易的個體，這些信息實際上對投資決策並無實質幫助，甚至可能是錯誤的。
噪音交易的影響：
噪音交易者的行為會導致短期內價格扭曲，因為他們忽視與基本面有關的信息，而是集中注意力在可能影響股票價格的非基本面因素上。
這種短期內的價格扭曲可能會對理性投資者造成困擾，因為它們使得市場價格偏離了基礎價值。
噪音交易的長期影響：
儘管噪音交易者在短期內可能獲得正的預期收益，但從長期來看，他們的生存能力受到質疑。市場選擇理論認為，噪音交易者最終會因為無法持續獲得正收益而被淘汰。
噪音交易者的特徵：
噪音交易者往往缺乏基本的金融知識，無法準確分辨市場訊息的真偽，因此他們將錯誤信息當作有效信息進行交易。
這種行為可能導致他們做出非理性的投資決策，如過度樂觀或悲觀的估值，進而影響市場價格的穩定性。
綜上所述，噪音交易理論強調了市場參與者行為對價格形成的重要影響，以及非理性行為可能對金融市場穩定性的潛在威脅。儘管噪音交易者在短期內可能對市場價格產生影響，但從長期來看，市場機制和理性投資者的存在可能會糾正這些價格偏差。