股權溢價之謎是什麼

股權溢價之謎，也被稱為equity premium puzzle，是指股票收益率遠高於無風險資產如國債券收益率的現象。具體來說，股票的收益率為7.9%，而相對應的無風險證券的收益率僅為 1%，其中溢價為6.9%。這個現象最早由梅赫拉(Rajnish Mehra)與普雷斯科特(Prescott)於1985年提出，他們通過對美國過去一個多世紀的相關歷史數據分析發現，股票的收益率遠遠超過了國庫券的收益率。