TWAP（Time Weighted Average Price）算法是一種算法交易策略，其核心思想是將大額訂單平均分配到整個交易時段內，以減少對市場的衝擊並降低交易成本。
在TWAP算法中，交易時間被均勻分割，然後在每個分割的節點上以相等的方式提交或執行訂單。例如，如果一個交易者在一天內想要執行一個大型交易，可以使用TWAP算法將這個訂單平均分配到一天的每個小時中，從而在不影響市場的情況下逐漸完成交易。
TWAP的計算公式為TWAP= (TP1+ TP2… + TPn) / n，其中TP1是第一個時間點的價格，n是時間點的總數。這種算法的優勢在於它能夠提供一種相對平穩和可預測的交易方式，特別適合於處理大額訂單，避免對市場造成不必要的波動。
然而，TWAP算法也有其局限性。在實際操作中，可能會遇到流動性問題或對市場造成較大的衝擊。此外，由於它不考慮市場價格或成交量的變化，因此在某些情況下可能不是最優的執行策略。