雷曼兄弟倒閉的根本原因是其在金融危機期間對高風險資產的過度投資，特別是房地產市場的相關資產，以及過高的財務槓桿和缺乏有效的風險管理。
雷曼兄弟在2008年美國房地產市場崩潰時，手中持有大量的抵押貸款證券和相關衍生品，這些資產迅速貶值，導致公司的財務狀況急劇惡化。同時，雷曼兄弟的財務槓桿率過高，資本充足率不足，業務過於集中，問題資產過多，而且公司的管理層在危機中顯得過於自信和缺乏遠見，未能及時識別和解決風險。
此外，美國政府的金融監管機構在某種程度上也負有責任，因爲它們未能有效預防和控制金融市場的系統性風險。雷曼兄弟的破產不僅對其自身造成了影響，而且引發了全球金融市場的震動，加劇了金融危機。